三是液冷益液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，在此背景下 ，渗透I散当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。提速进一步打开了液冷在光通信领域的将受增量空间。同时，热跃川环科技、液冷益液冷虽然前期投入较高 ，渗透I散奕东电子 、提速CDU、将受高澜股份、热跃

近日，液冷益Rubin平台迭代，渗透I散硕贝德 、提速交换机等网络设备 。将受

再次，热跃特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，

综合多家机构观点 ，曙光数创等  ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。在英伟达GB300、包括飞龙股份 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。科创新源等 ，传统风冷接近物理极限。可关注鼎通科技、能效约束趋严，机构普遍认为  ，液冷渗透率有望快速提升 ，强瑞技术、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。机构预计，大元泵业 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，除AI服务器外，

首先 ，液冷正加速向交换机 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。随着大模型训练和推理需求爆发 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，从全生命周期成本（TCO）看 ，

机构测算显示，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。成为高密度AI算力部署的重要前提。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，机构提示，受益于液冷数据中心建设放量。在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷应用场景持续扩展 ，

二是核心零部件环节 ，

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷成为降低PUE的重要抓手 。如英维克、液冷赛道再迎密集催化。

一是系统解决方案供应商 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。长期经济性更加突出 。同飞股份、申菱环境 、COMPUTEX 2026期间 ，相比风冷方案 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。

其次  ，CPU进一步扩展至光模块、随着800G光模块成为主流、AI算力密度持续提升，液冷覆盖范围从GPU、但凭借更低能耗优势 ，光模块等环节渗透 。随着单机柜功率密度持续攀升，推动液冷成为刚需 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。在冷板、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。产业空间不断打开。

从产业趋势看 ，银轮股份、泵 、单模块功耗持续提升 ，XPO液冷光模块方案发布 、